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东方嘉盛:2017年12月22日投资者关系活动记录表

时间:2018-01-05 13:35来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
证券代码: 002889 证券简称:东方嘉盛 深

  证券代码: 002889 证券简称:东方嘉盛

   深圳市东方嘉盛供应链股份有限公司投资者关系活动记录表

   编号: 2017-01

  投资者关系活动 特定对象调研 □分析师会议

  

  类别 □媒体采访 □业绩说明会

  

   □新闻发布会 □路演活动

  

   □现场参观

  

   □其他 (请文字说明其他活动内容)

  

  参与单位名称及 兴业证券股份有限公司 吴在熙、王品辉

  

  人员姓名 长江证券股份有限公司 鲁斯嘉

  

   中信证券股份有限公司 吴彦丰

  

   华泰证券股份有限公司 郑路

  

   嘉实基金管理有限公司 关盼龙

  

   生命保险资产管理有限公司 卢森堡

  

   广东赤兔投资基金管理有限公司 罗志明

  

   深圳前海鑫智汇诚资产管理有限公司 田思雨

  

  时间 2017 年 12 月 22 日上午 10 点

  

  地点 深圳市福田保税区市花路 10 号东方嘉盛大厦 6 楼会议室

  

  上市公司接待人 财务总监、董事会秘书 李旭阳

  

  员姓名 证券事务代表 曹春伏

  

   一、公司未来发展战略?未来进一步布局的板块?除了电子行

  

   业,公司在其他行业领域的发展有什么计划?

  

   (一) 东方嘉盛会继续秉承大客户战略,一方面,继续深

  

  投资者关系活动 挖和拓展现有大客户业务的深度和广度,比如目前的服务主要

  

  主要内容介绍 集中在客户的国内市场,现在正在积极筹划为客户的海外市场

  

   提供一体化供应链服务;另一方面,凭借为世界 500 强企业提

  

   供“管家式”供应链服务经验,未来会深挖其他新行业的客户,

  

   比如快消品行业、健康行业、医药行业、汽配产业、工业化工

  

   品行业等。

  

   (二)加快拓展中小微企业,目前公司已建成完善的中小

  

  微企业供应链服务平台,已为几百家中小微企业提供供应链管

  

  理服务,未来会继续拓展中小微客户群。

  

   (三)供应链创新一直以来都是东方嘉盛的基因,未来公

  

  司将会继续根据客户的需求,持续提供服务的创新,提升客户

  

  的供应链竞争优势。

  

   (四) 在供应链服务平台的运营能力方面,会继续布局

  

  全国以及海外的网点。

  

   未来,随着募集资金投资项目的顺利实施,公司将进一步

  

  加大客户开拓力度,客户数量将会得到快速增加,客户结构将

  

  得到不断优化,行业将覆盖将更加全面。

  

  二、公司核心竞争力是什么 ?

  

   公司目前属于供应链服务行业,在今年的国办发〔2017〕

  

  84 号文件中刚被单独列示为独立行业。该行业目前来说属于

  

  新兴产业,尚处于行业发展的初级阶段。行业内企业众多,发

  

  展路径和侧重服务行业不同,各具特色。东方嘉盛作为一体化

  

  供应链服务的先行者,公司的竞争优势体现在以下几个方面:

  

  1、多年服务世界 500 强的先发优势和管理经验; 2、卓越的一

  

  体化的供应链解决方案设计能力和执行能力; 3、供应链平台

  

  所需资源的整合能力和创新能力; 4、功能完善的信息化平台,

  

  包括针对品牌大客户定制化的嵌入式供应链服务平台,和针对

  

  中小企业的标准化供应链服务平台。

  

  三、公司从主营收入来看,电子行业占营收比超过 90%,公司

  

  如何看待个人 PC 行业未来发展前景?

  

   公司电子行业营业收入的占比较高主要是因为电子行业

  

  业务是贸易类的业务,营业收入包含了货值,并且由于电子产

  

  品的货值较高,因此营业收入占比较高。同时公司在食品及酒

  

  类、物流服务类、医疗器械、化工行业都有非常优秀的客户群,

  

  在这些行业由于多是代理类的业务,仅以服务费确认为营业收

  

  入,因此营业收入占比不高。

  

   虽然智能手机、平板在过去几年增长迅速,在一定程度上

  

  已经在替代 PC,但是由于手机及平板某些功能的局限性, PC

  

  仍会在商用方面保持稳定的需求,根据市场研究机构 IDC 发表

  

  的研究报告, PC 行业未来五年均可保持在 1-2%的稳固增长。

  

  四、公司如何保持较高的客户粘性?

  

   公司已经与主要的客户建立了嵌入式的供应链管理服务

  

  模式,这种服务模式使得双方在合作上建立了相互依存的关

  

  系,具体表现如下:

  

   1、双方在业务方面已经实现了系统对接,商流、物流、

  

  信息流、资金流都通过系统操作执行,一方面提升了管理效率,

  

  同时增加了业务方面的粘性。

  

   2、双方在业务操作层面,通过多年的合作,人员的沟通

  

  交流已经建立了高度的默契和信任。

  

   3、通过多年的合作,公司在充分了解和洞悉客户整体供

  

  应链的基础上,和客户就供应链的优化和完善形成良性互动,

  

  不仅去很好的满足客户提出的需求,同时还可以基于公司自身

  

  的经验,通过创新主动为客户优化供应链管理,提升其价值。

  

  五、目前供应链行业作为第三方合同性物流外包企业,而越来

  

  越多的行业自身也都开始越来越多的自建物流,包括上汽安

  

  吉、海尔日日顺,这些自建物流快速挤压外包物流供应链行业

  

  空间,因为对于行业本身的熟悉程度。电子行业是否会面临这

  

  种情况,公司未来的主要竞争力在哪?

  

   这个问题本质上是自建物流和第三方物流的选择问题,自

  

  建物流的优势在于更熟悉自身的物流需求以及更容易融合到

  

  自身的供应链协同里面去,但其劣势在于作为企业内部机构,

  

  管理效率会比较低,管理成本会比较高,同时,也会分散企业

  

  的资源。而第三方物流的优势在于专业化、平台化的管理模式,

  

  有规模优势,可以降低成本,提高响应时效。对于企业来说,

  

  如果使用第三方物流,可以更聚焦专注自己的核心业务,减少

  

  非核心业务的资源占用,同时第三方物流由于其专业性更有助

  

  于物流管理的创新和优化,提高企业的核心竞争力。公司所服

  

  务的电子行业的物流主要是第三方物流外包,电子信息行业由

  

  于产品更新换代快、社会分工程度深且竞争激烈,对供应链体

  

  系的响应速度和运行效率要求较高,所以目前电子行业大部分

  

  的企业都采取供应链服务外包形式。

  

   在 IT 领域公司的竞争优势体现在以下几个方面: 1、多年

  

  服务 IT 行业世界 500 强的管理经验, 2、卓越的一体化的供应

  

  链解决方案设计能力和执行能力; 3、供应链平台资源的整合

  

  能力和创新能力; 4、功能完善的信息化平台。这些优势使得

  

  公司与客户已经建立了嵌入式的供应链管理服务模式,合作粘

  

  性高。

  

  六、能否介绍一下募投项目,对公司有何种影响?

  

   公司的募投项目为:跨境电商供应链管理项目、医疗器械

  

  供应链管理项目、互联网综合物流服务项目、信息化建设项目

  

  及补充流动资金。

  

   募集资金投资项目建设完成后,将对公司未来近几年产生

  

  如下影响:

  

   其一,医疗器械供应链管理项目的投入将提升公司在医疗

  

  器械行业的供应链管理业务规模,从带动公司营业收入及利润

  

  的增长;

  

   其二,跨境电商供应链管理项目的投入将公司使公司进一

  

  步扩展跨境电商客户,从而提高公司的市场竞争力,增强公司

  

  盈利能力;

  

   其三,公司综合物流服务项目的建设将帮助公司形成覆盖

  

  面更加广泛的全国性网点的战略布局,为公司业务规模的快速

  

  增长打下坚实基础;

  

   其四,公司信息系统的不断完善和优化升级,将进一步提

  

  升公司的业务运营与管理效率,从而节约公司各项成本费用支

  

  出;

  

   其五、 本次募集资金补充与主营业务相关的流动资金后,

  

  将为公司实现业务发展目标提供必要的资金来源,有利于保证

  

  公司生产经营和业务拓展的顺利开展,有利于公司扩大业务规

  

  模,优化公司财务结构, 提升中长期盈利水平, 从而提高公司

  

  的市场竞争力。

  

   因此,募投项目的投入会使公司营业收入得到快速增长、

  

  节约各项成本费用支出,盈利也得到快速增长。

  

  七、公司跨境电商供应链管理项目目前进度如何,在哪些地区

  

  已经布点?

  

   跨境电商供应链管理项目目前正在正常有序的进行中,现

  

  已在深圳、上海、北京、广州、香港、重庆、郑州等地布局服

  

  务网点,为亚马逊、 e-bay、速卖通、京东等主要电商平台上

  

  的几百家卖家提供跨境物流、仓储、资金服务等综合供应链服

  

  务。同时和京东、亚马逊平台也建立了深入的合作关系。

  

  八、跨境电商发展模式? 进口或出口?一般贸易进口关税降低

  

  对业务规划的影响?

  

   公司为跨境电商提供一体化的供应链管理服务,服务内容

  

  包括委托采购、委托销售、进出口代理、仓储物流配送、库内

  

  分拣包装等增值服务、资金服务以及其他顾问服务。 业务模式

  

  有出口方向也有进口方向。

  

   公司业务以进口为主,公司认为 187 种消费进口关税的降

  

  低会促进相关产品进口量增长,扩大进口市场总量,有助于公

  

  司现有客户业务量增长及公司拓展新客户,对公司业务有积极

  

  正面影响,公司会抓住机会拓展业务。

  

  九、精品物流业务的定位?

  

   公司依托现有供应链综合服务下的物流服务,打造在国内

  

  干线和终端配送上均具有优势的精品物流服务。目前,公司以

  

  上海、深圳、重庆、广州等关键物流节点城市为中心,建立运

  

  营中心,提供快线及普货干线精品物流服务,利用自身运作资

  

  源整合能力、综合物流解决方案设计能力和高标准化的服务执

  

  行能力,打造重点城市运输网络之间的精品物流服务模式,并

  

  逐步覆盖三四线城市的终端配送。

  

   公司提供的精品服务分别体现在资源整合环节和物流服务

  

  环节。在资源整合环节,公司充分整合社会运输资源和仓储资

  

  源,辅以公司标准化的物流运营管理流程和信息系统,提升物

  

  流服务效率并节约物流成本;在物流服务环节,公司从事该项

  

  业务的优势包括:①标准化的运营管理流程;②强大的 IT 系

  

  统支持 (如运输宝以及移动端跟踪系统;③良好的风险控制能

  

  力;

  

  十、 2017 年 12 月 15 日证券市场周刊发表一篇文章,请问这

  

  篇文章写的是否属实?

  

   关于公司“经营现金流“入不敷出”的报道”的观点是偏

  

  颇的,主要是没有深入理解供应链行业的特征,以及东方嘉盛

  

  本身的实际情况,这样得出的分析结果就会歪曲了公司的实际

  

  经营情况,以及夸大了公司的经营风险,也会误导中小投资者。

  

  事实上这些被关注的问题在公司 IPO 招股说明书里都有详细

  

  的分析。现在对媒体报道中涉及的几个主要问题答复如下:

  

   1、应收账款增长过快

  

   供应链行业普遍存在贸易类的供应链服务模式,在该模式

  

  下,主营业务收入和成本都会包含了产品货值,这样会导致相

  

  应的应收账款和应付账款余额会很大。东方嘉盛目前主要的贸

  

  易类客户在过去几年由于产品销售形势向好,特别是这类产品

  

  在每年的最后一季度出货量占比较大,再考虑到账期因素所以

  

  会导致年末的应收账款同比增长,但是增长的幅度和对应的同

  

  期间收入增长幅度是匹配的。同样道理对应的应付账款也是同

  

  样增长。

  

   2、应收账款计提坏账准备比例比同行低

  

   公司的应收账款坏账计提比例是基于对客户结构以及背

  

  景分析,信用风险评估,确定了单项金额重大的应收款项以及

  

  单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收款项的标准,对于

  

  单项金额不重大以及金额重大但单项测试未发生减值的应收

  

  款项,按信用风险特征的相似性和相关性对金融资产进行分

  

   组,具体为账龄组合、本集体内关联方组合,对不同账龄组合

  

   制定不同的坏账计提比例,报告期内,实际核销的坏账比例低

  

   于坏账计提比例;

  

   公司主要服务世界 500 强企业,信誉度高,整体信用风

  

   险很低,个别计提比例和同行业有差异也是基于服务的客户群

  

   体的差异。 但是总体看公司应收账款坏账计提比例与同行业

  

   上市公司相比无明显差异。公司计提坏账准备的政策是合理

  

   的,坏账准备计提比例是谨慎、充分的。

  

   3、经营活动现金净流入低于净利润水平

  

   公司经营活动产生的现金流量净额下降的主要原因是公

  

   司业务量持续扩大导致需要更多的流动资金支出,去拓展市

  

   场。这也是和收入以及应收账款增长匹配的。而净利润和经营

  

   活动现金净流量的差异主要是来自于经营性应收项目及经营

  

   性应付项目的变动。同期同行业也存在着类似的情况。

  

   总之,公司的业务拓展和经营状况良好,坏账拨备谨慎充

  

   分,应收账款资金回笼正常。公司也在定期报告中披露了 2017

  

   年度的预计盈利增长幅度在 10%-40%。公司管理层会一如既往

  

   的勤勉尽责,积极拓展市场,将公司做大做强,以优秀的业绩

  

   回报投资者。

  

  附件清单(如有) 无

  

  日期 2017 年 12 月 22 日

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